2025年5月25日，科技圈炸响了一枚“核弹”——国产CPU龙头海光信息宣布换股吸收合并服务器巨头中科曙光。若交易最终完成，一个总市值超过4000亿的半导体巨头将诞生，堪称科技界的“南北车”合并。

  而在次日的业绩交流会上，关于双方的“联姻”，海光信息和中科曙光也做出了积极回应。海光信息总经理沙超群表示，此次重组将“为企业的长远发展奠定坚实的资本基础”，并能“通过规模效应增厚利润，实现上市公司提质增效”。中科曙光总裁历军则强调，“中科曙光与海光信息进行整合，将优化从芯片到软件、系统的产业布局，汇聚信息产业链上下游优质资源，全面发挥有突出贡献的公司引领带动作用。”

  正如中科曙光高层所言，两者本身就构成“芯-端”之间高度互补的上下游关系。中科曙光在高端计算、服务器整机、云计算与系统平台方面有着深厚的技术积累与客户基础，海光信息则在国产CPU、DCU等核心芯片设计领域占了重要一席。

  要知道在IT产业中，CPU、DCU是“大脑”，服务器、存储、HPC系统乃至液冷技术和云计算解决方案是“躯干”和“血液”。在当前强调供应链安全和核心技术自主的背景下，从芯片到云端全国产化全覆盖的战略价值不言而喻。纵观国内，从底层芯片到上层云端系统应用和服务的公司寥寥无几！因此，海光信息和中科曙光的合并，可谓是“恰到好处”。

  而在公司资本层面，海光信息与中科曙光本身也有着千丝万缕的联系。中科曙光成立于2006年，是中科院计算所旗下上市公司，以超级计算机研发起家，其业务已形成从服务器硬件、存储设备到算力服务的完整产业链。海光信息则是于2014年，由中科院牵头，中科曙光等公司联合成立的，且中科曙光为第一大股东，持有27.96%股权。

  更巧合的是，海光信息和中科曙光的合并，也精准卡位了政策窗口。5月16日，有关部门发布的并购重组新规，明确鼓励“硬科技”领域整合。在不到十天内，海光信息和中科曙光的合并交易便公布，成为新规后的首单。

  综上，海光信息与中科曙光的合并背后，能够说是两家公司长达数年的业务协同和股权协同的必然选择，更是一次上层战略、政策需求和核心技术路径展开的协同重构。那这次合并，又有啥实质性影响呢？

  从海光信息和中科曙光的角度来说。前文提到双方业务高度互补，合并后将成为从芯片到云端全国产化全覆盖的科技巨头。参考华为可以用麒麟芯片搭配鸿蒙系统，那海光的芯片自然可以装进曙光的服务器里。这对行业用户来说，好处是显而易见的：以前是买锅（服务器）自己配食材（芯片），现在可以直接点“套餐”。

  还有一个更关键的信息点，中科曙光还手握寒武纪、龙芯两家国产芯片企业的股权，海光x86生态与寒武纪的AI芯片、龙芯的自主指令集，形成独特的“算力三角”。海光信息和中科曙光合并后，以上几家公司技术上的“联姻”肯定会更加密切，这也将进一步打破国产半导体行业“各自为战”的困局，形成产业“合纵”。

  再从技术路线来说：合并后，我国半导体行业将形成以海光信息代表的x86阵营与华为鲲鹏主导的ARM阵营。这种局面并不矛盾，实则映射了中国算力的双重战略诉求：既要快速替代占据主流市场的存量x86设备（占中国数据中心80%份额），又要布局自主性更高的ARM架构应对长期安全需求。而海光信息和中科曙光的合并，选择在x86战场集中发力——以“兼容性”和“芯片-服务器-云计算”双驱动持续卡位。

  目前，海光基于x86指令集授权开发的CPU，具备良好的兼容性优势，可无缝运行大量现有政企、金融、电信系统中的软件，迁移成本低、部署风险小。在中科曙光服务器、云计算解决方案的加持下，将进一步在信创产业攻城略地。

  相对而言，某知名国产芯片虽已实现自研，但在应用迁移过程中仍需大量适配。某些政企用户采购其服务器后，仍需专门技术团队驻场服务，以保障性能发挥。这一差距虽正逐步弥合，却仍是制约ARM路线的现实瓶颈。

  但不管黑猫白猫，能“真替真用”的就是好猫。海光信息和中科曙光合并的最大风险，不在技术流派，而是“整合悖论”。

  在过往，许多行业巨头的合并，多数沦为资本游戏。海光信息作为科创板企业更具市场化基因，而曙光则带有较强的国企色彩，将两家上市公司、27家子公司、超万名员工塞进同一架构，其难度不亚于重组一支航母舰队；同时，合并后的新实体如何在研发技术和商业落地间找到黄金分割点，也是决定后续发展的关键。

  而从更深层的角度，尽管信创政策支持国产半导体行业的发展，但国际科技博弈、国内同业竞争的不确定性尚存。

  一方面是，从芯片设计环节的EDA（电子设计自动化）工具、核心IP（知识产权）授权，到制造环节的光刻机、先进制程工艺，再到封装测试，每一个关键节点都长期由少数国际巨头主导。虽然目前海光信息能够正常的使用台积电代工的7nm芯片，且可以通过Chiplet技术，将多颗14nm芯片封装成算力集群，绕过7nm制程限制。但技术突破不仅仅是简单的规模叠加，只有当海光芯片能够在性能比上能抗衡行业有突出贡献的公司的高端型号（如某20）甚至比肩其经典款（如某100）的水准，这场合并才算真正跨越投资者和市场的心理阈值。

  另一方面，全球半导体史早已揭示规律，单点技术突破终将被系统生态碾压。英特尔输给台积电的代工模式，高通被苹果自研芯片逼入墙角……如今中国半导体正经历同样的历史分野。海光信息和中科曙光的合并，非常有可能点燃国内半导体行业的并购潮——龙芯收购封测厂、鲲鹏与飞腾联手等猜想已开始发酵。半导体行业的卡位竞争，或许才刚刚开始。

  至于，这场合并的结果，究竟是中国科技产业的成人礼，还是又一个“大而不强”的注脚？当前谁都道不清看不明。但多年之后，回看这场“鲸吞”，必将成为中国科技产业高质量发展中浓墨重彩的一笔。

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